유보율 계산법과 적용법

유보율은 기업이 이익 중에서 얼마나 내부에 남겨 두었는지를 보여주는 지표입니다. 기업의 재무 건전성과 미래 투자 여력을 판단하는 데 중요한 기준이 됩니다.

1. 유보율이란? 어떻게 계산하나요?

유보율(留保率, Retention Ratio)은 기업이 벌어들인 순이익 중에서 얼마를 내부에 남겨두고 있는지를 나타냅니다. 즉, 배당을 제외하고 기업 내에 축적된 이익의 크기를 의미하며, 장기적으로 기업의 성장 잠재력을 평가하는 데 중요한 지표입니다.

유보율(%) = (이익잉여금 ÷ 자본금) × 100

예를 들어, 이익잉여금이 2천억 원, 자본금이 5백억 원이라면 유보율은 (2,000 ÷ 500) × 100 = 400%입니다.

유보율이 높다는 것은 기업이 수익을 외부로 배당하지 않고 내부에 많이 축적했다는 의미입니다. 이는 투자 여력이 크다는 긍정적인 신호일 수 있지만, 경우에 따라 주주환원 정책이 부족하다는 비판도 나올 수 있습니다.

유보율은 단기보다는 중장기 기업 성장성과 내부 자금 운용 구조를 이해하는 데 유용합니다.

투자자 입장에서 유보율은 기업의 배당 정책과 성장 전략을 동시에 판단하는 핵심 지표입니다. 유보율이 높다는 것은 배당보다는 재투자에 집중하는 전략일 수 있으며, 성장형 기업일수록 유보율이 높게 유지되는 경우가 많습니다.

반면, 장기간 고유보율 유지에도 성장이 없는 경우 ‘현금 쌓아두기’ 비판이 나올 수 있으며, 이럴 땐 배당 확대 요구가 증가하기도 합니다.

유보율은 단순히 ‘얼마나 돈을 쌓아뒀나’가 아니라, 그 돈을 어떻게 활용하고 있는가까지 연결해 봐야 하는 지표입니다. 같은 수치라도 업종, 성장 단계, 경영 전략에 따라 그 해석은 달라질 수 있습니다.

재무제표를 볼 때 유보율을 유동비율, 부채비율, ROE 등과 함께 종합적으로 분석한다면 보다 정밀한 기업 평가가 가능합니다.

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사진 : 픽사베이